希腊债务(希腊债务危机中国帮忙了吗)
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1、一切要从2001年谈起。
2、当时希腊刚刚进入欧元区。
3、根据欧洲共同体部分国家于1992年签署的《马斯特里赫特条约》规定,欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准,即预算赤字不能超过国内生产总值的3%、负债率低于国内生产总值的60%。
4、然而刚刚入盟的希腊就看到自己距这两项标准相差甚远。
5、这对希腊和欧元区联盟都不是一件好事。
6、特别是在欧元刚一问世便开始贬值的时候。
7、这时希腊便求助于美国投资银行“高盛”。
8、高盛为希腊设计出一套“货币掉期交易”方式,为希腊政府掩饰了一笔高达10亿欧元的公共债务,从而使希腊在账面上符合了欧元区成员国的标准。
9、这一被称为“金融创新”的具体做法是,希腊发行一笔100亿美元(或日元和瑞士法郎)的十至十五年期国债,分批上市。
10、这笔国债由高盛投资银行负责将希腊提供的美元兑换成欧元。
11、到这笔债务到期时,将仍然由高盛将其换回美元。
12、如果兑换时按市场汇率计算的话,就没有文章可做了。
13、事实上,高盛的“创意”在于人为拟定了一个汇率,使高盛得以向希腊贷出一大笔现金,而不会在希腊的公共负债率中表现出来。
14、假如1欧元以市场汇率计算等于1.35美元的话,希腊发行100亿美元可获74亿欧元。
15、然而高盛则用了一个更为优惠的汇率,使希腊获得84亿欧元。
16、也就是说,高盛实际上借贷给希腊10亿欧元。
17、但这笔钱却不会出现在希腊当时的公共负债率的统计数据里,因为它要十至十五年以后才归还。
18、这样,希腊有了这笔现金收入,使国家预算赤字从账面上看仅为GDP的1.5%。
19、而事实上2004年欧盟统计局重新计算后发现,希腊赤字实际上高达3.7%,超出了标准。
20、最近透露出来的消息表明,当时希腊真正的预算赤字占到其GDP的5.2%。
21、远远超过规定的3%以下。
22、除了这笔借贷,高盛还为希腊设计了多种敛财却不会使负债率上升的方法。
23、如将国家彩票业和航空税等未来的收入作为抵押,来换取现金。
24、这种抵押换现方式在统计中不是负债,却变成了出售,即银行债权证券化。
25、高盛的这些服务和借贷当然都不是白白提供的。
26、高盛共拿到了高达3亿欧元的佣金。
27、高盛深知希腊通过这种手段进入欧元区,其经济必然会有远虑,最终出现支付能力不足。
28、高盛为防止自己的投资打水漂,便向德国一家银行购买了20年期的10亿欧元CDS“信用违约互换”保险,以便在债务出现支付问题时由承保方补足亏空。
29、希腊的这一做法并非欧盟国家中的独创。
30、据透露,有一批国家借助这一方法,使得国家公共负债率得以维持在《马斯特里赫特条约》规定的占GDP3%以下的水平。
31、这些国家不仅有意大利、西班牙,而且还包括德国。
32、在高盛的这种“创造性会计手法”主要欧洲顾客名单中,意大利占据了一个重要位置。
33、希腊债务危机的根本原因是,该国经济竞争力相对不强,经济发展水平在欧元区国家中相对较低,经济主要靠旅游业支撑。
34、金融危机爆发后,世界各国出游人数大幅减少,对希腊造成很大冲击。
35、此外,希腊出口少进口多,在欧元区内长期存在贸易逆差,导致资金外流,从而举债度日。
36、根据欧盟的规定,欧洲各国在加入欧元区时必须达到“财政赤字占GDP的比例不超过3%、公共债务在GDP中的比例不高于60%”的要求。
37、而希腊现在的财政赤字率是12.7%,公共债务率则高达113%。
38、事实上,早在2001年希腊加入欧元区时,就请美国高盛公司利用当时欧盟财务规定上的漏洞,对本国尚未达标的财务状况进行了巧妙掩饰,虽然获得了一时之利,顺利加入了欧元区,却为日后的财政危机埋下隐患。
39、直接原因2009年12月16日晚间,国际评级机构标准普尔宣布,将希腊的长期主权信贷评级下调一档,从“A-”降为“BBB+”。
40、标普同时警告说,如果希腊政府无法在短期内改善财政状况,有可能进一步降低希腊的主权信用评级。
41、这已是希腊一周内第二次遭受信贷评级下调的打击。
42、本月8日,另一家评级机构——惠誉国际信用评级有限公司刚刚将希腊主权信用评级由“A-”降至 “BBB+”,并引发了希腊股市大跌和国际市场避险情绪大幅升温。
43、另一评级机构穆迪也已将希腊列入观察名单,并有可能调降其信贷评级。
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